🏚 Убытки при огромных ценах на жилье — годовая отчетность «Эталона» подсветила новые проблемы застройщиков Мы уже много раз говорили, что регулярная, прозрачная и аудируемая отчетность — основа здоровой экономики. Тут вышла годовая отчетность девелопера «Эталон» по МСФО за 2023, и стоимость бумаг сразу полетела вниз. Понятно почему — чистый убыток в ₽3,37 млрд против чистой прибыли в ₽13 млрд годом ранее. С момента выхода данных за первое полугодие изменилось не многое. А вот дальше начинается самое интересное. После публикации полугодового отчета многие говорили, что «убытки носят временный характер», динамика продаж неплохая, а процентные расходы на таком высоком уровне не сохранятся надолго. А в итоге — девелопер уже полтора года находится в районе «точки безубыточности». С процентными расходами понятно: до раскрытия эскроу-счетов компания вынуждена кредитоваться в банках. Это раздувает стоимость недвижимости, но не так сильно, как может показаться. Но главный вопрос в другом. Если даже на текущем обезумевшем рынке недвижки с его космическими ценами и при полной поддержке государства некоторые застройщики умудряются показывать такие убытки, то, может, проблема в них самих?