💯 ЛОВУШКА ПОЧТИ ЗАХЛОПНУЛАСЬ Денежная масса, как мы видим, по итогам октября не то, что не замедлилась, а продолжает прирастать. А ведь в декабре еще 2 триллиона рублей выкатятся в ОФЗ с высоким купоном. И банковский механизм косвенной эмиссии денег через проценты тоже работает. И за 2025 год прилипнет еще добрый десяток триллионов рублей процентами. 🔘 ЦБ докладывает по началу декабря: 💬 Согласно предварительной оценке, на 1 декабря 2024 года рублевая денежная масса М2 составила 111,1 трлн рублей, увеличившись за ноябрь на 2,0%. Годовой темп прироста денежного агрегата M2 в ноябре повысился до 20,1% (в октябре – 19,5%). Годовой темп прироста широкой денежной массы (М2Х) также возрос до 18,6% (в октябре – 16,4%), М2Х с исключением валютной переоценки не изменился относительно октября и составил 15,9%.💬 Что тут не нравится и мне и многим тревожным людям: слишком много денег уже в депозитах. При этом надо понимать, что они там не лежат как в тумбочке. Каждый депозит = выданный кредит или купленные на баланс банка ОФЗ или еще какие-то активы помельче. А качество кредитов неуклонно снижается. ЦБ, конечно, вещает о том, что пока все выглядит нормально, но мы же должны думать вперед. Пока проблемы дойдут до отчетов, пройдет время. Но риски растут каждый день. И какие-то кредиты канут в Лету, т.е. лягут бременем потери на капиталы банков. Людям свойственно переживать за благополучие и сохранность накоплений. Уже вовсю циркулируют разные слухи и теории о том, что большие депозиты могут ограничить и тому подобное. 🔘 Выступление Президента на форуме Россия зовет не принесло меньше тревожности: 💬 Я хочу только сказать о том, что, конечно, здесь есть определённые сложности для реального сектора экономики, но кредитование-то реального сектора продолжается. Есть плюсы и минусы с точки зрения размещения и роста доходов от размещения денежных средств населения на депозитах. С одной стороны, это хорошо, депозиты выросли, доходы людей, которые держат деньги на депозитах в банках, растут, и это хорошо. Но далеко не все имеют депозиты в банках. И на тех людей, которые не имеют возможности иметь счетов в банках, эта нагрузка, связанная с инфляцией, ложится непростым бременем. То есть на наименее обеспеченных слоях населения лежит нагрузка в связи с тем, что цены растут. Но, не имея депозитов в банках, они дополнительных доходов не получают. А таких, наверное, всё-таки много, если не большинство по сравнению с теми, кто имеет хорошие счета в банках. Над этим тоже надо подумать. 💬 Поразмышляю на тему того, есть ли смысл ограничивать большие депозиты в скорости снятия средств. ❌ Аргументы против: 1️⃣ Это серьезный подрыв доверия к финансовым институтам как к средствам сбережения. С долгосрочным негативным эффектом по кипрскому сценарию. 2️⃣ Такое действие усилит отток капитала за пределы страны со стороны богатых людей. Потому что локальная валюта станет токсичной для больших капиталов. 3️⃣ А со стороны широких масс населения это подтолкнет к "долларам под подушкой", покупке бетона и тратам по принципу "потрачу, пока и до нас не добрались". Это усилит инфляцию. 4️⃣ Это не вызовет переток на фондовый рынок и в долгосрочные сбережения, которые были бы выгодны государству. И уж тем более, не создаст подушку спроса для IPO госкомпаний. 5️⃣ Отток средств снизит потенциал банков по покупке ОФЗ у Минфина на первичном размещении. ✔️ Аргументы за: 1️⃣ Это даст контроль над ликвидностью, поможет избежать проблем с оттоком средств из банков при тяжелой ситуации с перекредитованием. Причина номер 1 для падения банка - разрыв ликвидности при побеге вкладчиков. 2️⃣ Позволит снять давление на инфляцию через спрос, ограничив потребление. Хотя эффект тут сомнителен. 3️⃣ Отсечение по размеру на высоких отметках в 5-6-10 млн рублей на депозите позволит затронуть только "этих жирных котов" по версии массового населения. Т.е. социально одобряемый шаг со стороны подавляющей массы населения. #финграмотность #психология #инвестиции 💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond