🏗 Российских застройщиков лихорадит Застройщики сейчас в числе главных аутсайдеров российского рынка, а их акции под большим давлением. Еще бы: ключевая ставка высока, спрос падает, а перспективы туманные. ❓ Почему они в минусе? 1️⃣ Ключевая ставка в 21% делает рыночную ипотеку неподъемной для большинства покупателей. Девелоперы вынуждены предлагать субсидированные программы за свой счет, что бьет по их доходам. 2️⃣ Программы господдержки для покупателей жилья постепенно сворачиваются. В результате застройщики теряют ключевой драйвер роста. 3️⃣ Высокие проценты по кредитам увеличивают финансовую нагрузку, а многие застройщики вообще работают с плавающими ставками. 💰 Что с ценами на жилье? Согласно прогнозам ЦБ, по итогам года они вырастут чуть больше инфляции. Это очень слабый рост по сравнению с теми скачками, что мы видели в предыдущие годы. Эльвира Набиуллина отметила, что прибыль девелоперов в последние годы увеличилась в 5 раз, а цены на жилье существенно обогнали рост зарплат и инфляцию. Но в 2024 году рынок явно остывает. Ситуация усугубится с введением ипотечного стандарта в 2025 году, который ужесточит требования для заемщиков. Это также снизит спрос. Чего ждать дальше? 1️⃣ Обвала цен, скорее всего, не будет. Застройщики умеют контролировать предложение, чтобы поддерживать стабильность рынка. 2️⃣ Ключевая ставка – ключ к оживлению. Пока она высока, спрос остается слабым. Но когда начнется снижение, рынок недвижимости вернется к росту. Что мы думаем о секторе? Сейчас девелоперы переживают непростые времена, но мы видим это как возможность для инвесторов. Эталон остается нашим фаворитом. Самолет под вопросом: ситуация не так плоха, как описывают СМИ, но мы ждем годовых отчетов, чтобы оценить перспективы компании. Тем не менее, сектор в целом выглядит слабым, и пока драйверов для активного роста нет. @IF_Stocks