💼 Аукционы ОФЗ: еще не разворот 📄 На аукционах ОФЗ Минфин разместил два длинных классических выпуска совокупным объемом 93 млрд руб. (в т.ч. 4 млрд руб. в ходе ДРПА) – максимум в «классике» с 20 марта. 📌 Более короткий ОФЗ-26246 (2036 г.) был размещен в объеме 39,8 млрд руб. при возросшем до 66,0 млрд руб. спросе. Средневзвешенная доходность опустилась до минимальных с середины октября 16,82%, премия к вторичному рынку составила 4-5 б.п. 📌 Наиболее длинный в обойме Минфина выпуск ОФЗ-26248 (2040 г.) был размещен в еще более значительном объеме 49,1 млрд руб. при рекордном с 11 сентября спросе в 72,4 млрд руб. Еще 4 млрд руб. Минфину удалось привлечь в ходе ДРПА. Премия к вторичному рынку на момент ввода заявок оказалась выше средних уровней (7-8 б.п.). 💡 Позитивная динамика на вторичном рынке и возросший объем размещения, вероятно, связаны с отложенным спросом со стороны отдельных участников рынка. Последнее косвенно подтверждается наличием похожих крупных заявок по 23 млрд руб. в рамках каждого аукциона (~49% от совокупного объема размещения). 📊 После выхода недельных данных по инфляции, которые продемонстрировали ее ускорение, вероятность еще одного повышения ставки в декабре выросла, в связи с чем текущий позитив на рынке может быть временным. 📉 На этом фоне доходности длинных ОФЗ, которые снижались в течение дня, растеряли всю позитивную динамику. #ОФЗ #Аукционы #Александр_Камышанский #Андрей_Кулаков @capital_mkts