🏛 Индекс МосБиржи
Индекс Мосбиржи наконец-то оттолкнулся от дна (2520) и к концу недели зафиксировался на 2625. Как мы и говорим уже на протяжении нескольких недель
[1],
[2],
[3], высокая ставка ЦБ остается главным фактором, объясняющим слабость Индекса. Однако, если еще некоторое время назад эксперты и аналитики, уверенно говорили о дальнейшем повышении ставки, то теперь такой уверенности у них нет, а глава ВТБ А. Костин в конце прошлой недели вообще
предположил сохранение ставки на прежнем уровне до конца года. Причина такой переоценки кроется в том, что ключевая ставка даже с ее ростом все в меньшей степени влияет на "перегрев" экономики, да и сам "перегрев" уже не столь "горячий". Регулятор в своей недавней публикации «О чем говорит тренды» указал на признаки замедления роста и возможный перелом в инфляционном процессе:
"Годовая инфляция в июле, вероятно, достигла своего пика" [4].
📈 S&P 500Американский индекс широкого рынка за неделю в минусе на -4,2%. Причина не только в заявлении К. Харрис (см. выше), но и в слабой динамике основных производственных показателей, некоторые из них, такие как производство в обрабатывающих отраслях, коммунальные услуги, в минусе уже давно.
💛 Bitcoin
Биткоин на неделе показал месячные минимумы. Помните, закономерность, о которой мы неоднократно говорили? Правильно. Американский фондовый рынок в минусе, биткоин в минусе. Первый на -4,2%, второй на -5,6%. Аппетит к риску одинаково влияет на оба рынка, на крипторынок - с повышенным коэффициентом.
🥇 Gold FuturesЗолото за неделю осталось практически на тех же позициях. Хотя в конце недели у инвесторов в этот актив был хороший позитивный настрой, котировки доходили до 2550 долл. за унцию, за выходные они на занятых позициях не удержались и в целом недельный показатель в минусе на небольшие -0,2%.
Эксперты Глобального совета по золоту
составили модель множественной регрессии доходности цены золота по четырем группам факторов: экономический рост, риск и неопределенность, альтернативные издержки и импульсные решения (результаты см. на граф.1 под данным постом). Эти группы охватывают основные мотивы, лежащие в основе спроса на золото. «Остаток» ("другие факторы") охватывает долю доходности золота, которая не объясняется перечисленными мотивами. Главный вывод, который можно сделать по этим расчетам, заключается в том, что динамика экономического роста (в США) за все последние месяцы выступала повышательным фактором доходности. Валютные котировки на Форексе, судя по изменению сегмента "альтернативные издержки (fx)", влияли на доходность по-разному. В последние два месяца (июль, август) они способствовали движению цены на золото вверх, поскольку на Форексе участники не могли получить такой же высокой доходности.
Итоговые значения на 8 сентября 2024г. Котир за мес за год
_____________________________
Brent 71,06 -10,8% -21,61%
$/₽ 90,3455 3,96% -7,61%
CNY/₽ 12,746 5,13% -4,27%
$/CNY 7,0876 -1,09% -3,48%
МосБир 2625,11 -7,76% -16,47%
S&P500 5408,42 1,2% 21,33%
₿ 54342,6 -10,7% 109,83%
Gold 2526,8 2,16% 30,07%
*проведённый анализ не является рекомендацией по покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов и проводится исключительно для понимания взаимосвязи событий в мировой экономике и политике и конъюнктуры мировых валютно-финансовых рынков. #фин_индикаторы 08.09.2024