Согласно данным RBI, чистые сбережения индийских домохозяйств в процентах от ВВП находятся на самом низком уровне почти за 50 лет. В то время как валовые сбережения остаются стабильными, увеличение объема необеспеченных кредитов привело к снижению чистых сбережений, в результате чего семьи остались с меньшим располагаемым доходом. Повышенная продовольственная инфляция, высокие процентные ставки и сокращение дискреционных доходов усложнили поддержание прежнего уровня расходов для среднего класса. Некогда процветающий, средний класс Индии сейчас сталкивается с экономическими проблемами, которые существенно повлияли на структуру его потребления. Согласно отчету Marcellus Investment Managers, замедление роста связано с тремя основными факторами: технологическими сбоями, циклическим экономическим спадом и ухудшением баланса домохозяйств. Рутинная и повторяющаяся работа, которая когда-то составляла основу занятости среднего класса, все чаще заменяется автоматизацией и технологиями. Марселлус подчеркивает, что количество канцелярских и надзорных функций в офисах и на заводах резко сократилось. П.С. Моханан, бывший исполняющий обязанности председателя Национальной статистической комиссии, отметил, что многие управленческие должности исчезли из-за мер по сокращению расходов, таких как аутсорсинг и автоматизация. В дополнение к этому председатель Wipro Ришад Премджи подчеркнул разрушительную роль искусственного интеллекта, заявив, что “некоторые рабочие места исчезнут”. Экономический рост в Индии после COVID замедлился, что толкает экономику к циклическому спаду. Доходы корпораций во втором квартале 2025 финансового года показали самый резкий спад за последние два десятилетия, не считая таких кризисов, как финансовый крах 2008 года. Хотя такие спады типичны для стран со свободной рыночной экономикой, их воздействие на средний класс было серьезным, что еще больше ограничило потребление. Компании FMCG, которые часто рассматриваются как посредники в сфере городского потребления, отмечают заметное замедление роста расходов среднего класса. Суреш Нараянан, генеральный директор Nestlé в Индии, недавно назвал “сокращение среднего класса” ключевым фактором снижения продаж. “Рост в секторе продуктов питания и напитков, который раньше выражался двузначными цифрами, сейчас снизился до 1,5-2%”, - сказал он. Аналогичным образом, Hindustan Unilever сообщила о незначительном росте объемов продаж, сославшись на снижение потребления на городских рынках. “Рост городов имеет тенденцию к снижению, особенно в крупных городах”, - сказал генеральный директор Рохит Джава, добавив, что спрос по всем каналам значительно замедлился. Непропорционально сильно пострадал городской средний класс, на долю которого приходится две трети продаж товаров повседневного спроса. Из-за роста продовольственной инфляции, высоких процентных ставок и сокращения дискреционных доходов этому сегменту стало сложнее поддерживать прежний уровень расходов. Марцеллус отмечает, что, хотя циклический спад может стабилизироваться в ближайшие кварталы, технологические сбои и сокращение сбережений домашних хозяйств представляют более серьезную угрозу.