Пандемические облигации (1/2)
Смягчение последствий COVID-19 потребует масштабных стимулирующих мер и расходов. По мнению некоторых специалистов, важным финансовым инструментом, способным привлечь необходимый капитал на эти средства, являются
пандемические облигации или
облигации COVID-19. В более широком толковании они же относятся к облигациям устойчивого развития или социальным облигациям, призванным стимулировать позитивные социально-экономические изменения и способствовать выполнению ЦУР.
На сегодняшний день
большинство социальных облигаций выпущены в соответствии с
руководящими принципами Международной ассоциации рынков капитала, а их важная роль в качестве инновационных финансовых инструментов признается в Аддис-Абебской
программе действий третьей Международной конференции по финансированию развития 2015 г.
Процентные выплаты по таким облигациям зависят от достижения установленных показателей KPI. Например, в случае с COVID-19, в зависимости от сферы деятельности эмитента – это могут быть
🔘количество инфицированных,
🔘количество доступных отделений интенсивной терапии,
🔘количество производимого профилактического оборудования или аппаратов искусственной вентиляции легких,
🔘число людей, обращающихся за пособием по безработице и др.
💰 В случае выполнения KPI эмитент выплачивает более низкий купон или, наоборот, более высокий, если ключевые показатели эффективности не будут выполнены.
⚠️ Эффективность таких облигаций, несмотря на возрастающий к ним интерес, окончательно не подтверждена. При изучении данного вопроса нам встретилась
история с пандемическими облигациями Всемирного банка (ВБ).
#многосторонка #covid19 @humanitarianmonitor