Эксперты допустили повышение ставки до 25% на фоне ослабления рубля Подробнее с материалом можно ознакомиться здесь 💬 Мнение: Я знаком с такими прогнозами и очень уважаю коллег, которые их сделали. Но если честно, они, мне кажется, в данном случае сильно сгущают краски. Думаю, что ставки в 25% точно не будет. Тут имеет значение не только лоббизм заемщиков – у нас все-таки сейчас вторая по размеру дельта среди всех крупных и средних экономик между инфляцией и ключом. [Советник главы ЦБ Кирилл] Тремасов вчера сказал, что повышение ставки не предопределено. Да, инфляция не показывает снижения, да, рубль несколько ослабел. Но я рискну предположить, что у нас и так уже дельта очень велика. Слабый рубль выгоден бюджету, и рынок считает, что ключевая ставка будет поднята как минимум до 23%. Но я думаю, что она останется на уровне 21%. А в следующем году сразу плавно-плавно начнет снижаться. Поэтому сам я сейчас активно покупаю российские акции: либо дивидендные («Лукойл» и «Роснефть», например, потому что они в январе получат деньги), либо то, что сильно упало (Сбер, «Группа Позитив» и так далее). И я считаю, что мы сейчас видим хайп по ставке. Да, логика говорит в пользу 23% (а с 25% – все же никак). Но мне кажется, реальный сектор тоже не надо сбрасываться со счетов, как и его лоббизм. На тему ставки высказались уже люди очень осторожные, которые в жизни ЦБ не ругали – Мордашов, например. Так что я считаю, что мы все-таки увидим стабилизацию ставки. И я, безусловно, считаю, что Банк России высокопрофессионален и все делает правильно. И он, конечно, прав, когда говорит, что принимать решение по ставке будет, исходя из макроэкономической ситуации, которая сложится к тому моменту. Я считаю, что у нас есть единственный рисковый фактор – санкции против нашего теневого флота. Он обеспечивает нефтяной экспорт на 90 миллиардов долларов. Но вступить в силу они должны в январе, а тогда уже у власти будет Трамп, так что не факт, что эти санкции введут. Да и наши, думаю, к ним готовы в достаточной степени. Не знаю, как они будут решать эту проблему, но в случае надобности ее можно решить. Например, некогда одним из крупнейших торговых флотов мира был флот Монголии. И кто только под монгольским флагом ни ходил… Полагаю, и наши что-нибудь придумают. Можно ходить под флагом Абхазии, Белоруссии, еще чьим-нибудь… Верю, что у нас найдут выход, учитывая, что на деле много стран готовы официально или неофициально помочь нам в этом. Например, Иран, Пакистан, Китай… Да, есть для нас и серьезный риск, связанный с Трампом, но он не быстрый: США могут нарастить добычу нефти, и из-за этого цена на нее снизится. Но она может снизиться и в том случае, если китайская экономика замедлится, когда Трамп введет пошлины. Впрочем, и этот вариант не быстрый – в самом страшном для нас случае это будет ощущаться где-то через год. К тому же есть на свете ОПЕК+, то есть от этой болезни есть и лекарство. Так или иначе, это возможно не в моменте. В общем, если говорить о перспективах ставки, с логикой рассуждений коллег, которые приходят к выводу о том, что возможен подъем ставки до 23%, я согласен. Но по совокупности всех факторов мне кажется, что ставку вообще не поменяют. Именно поэтому я сейчас активно покупаю бумаги на фондовом рынке. 🎓 Эксперт: Александр Разуваев, член Наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, колумнист, блогер, г. Москва