یادداشت های بورسی امین (امین بیگانی)

📊📊 #صنعت_پالایشگاه


پالایشگاه اصفهان #شپنا
ظرفیت پالایش ۳۷۵ هزار بشکه در روز

ارزش جایگزینی پالایشگاه ها بر اساس ضریب پیچیدگی و عدد نلسون محاسبه می شود.

در ایران به خاطر تحریمها و مشکلات تامین مالی و زمان بر بودن ساخت پالایشگاه ، هزینه ساخت حداقل پنجاه درصد بالاتر از مشابه خارجی است.

پالایشگاهی که با ۱۰ الی ۱۲ هزار دلار بازای هر بشکه در هند یا عربستان ساخته می شود ، در ایران ۱۵ الی ۱۸ هزار دلار هزینه ساختش می شود.

ارزش جایگزینی پتروپالایش اصفهان را با توجه به ظرفیت و ضریب پیچیدگی و سن پالایشگاه و احتساب مالکیت در پتروشیمی اصفهان و...می شود حدود ۵ الی ۵.۵ میلیارد دلار در نظر گرفت.

میانگین ارزش بازار پالایشگاه اصفهان از بدو ورود به بورس ۲.۵ میلیارد دلار بوده

وقتی کرک اسپردها در اوج است و در حداکثر سودآوری است، در بازار گاوی بورس ، ارزش بازارش تا نزدیک ارزش جایگزینی رشد می کند .

وقتی هم کرک اسپردها در پایینترین سطح و بخشنامه دولت منجر به کاهش چند دلاری کرک اسپرد بنزین و منطقه درگر تنش و نرخ بهره ۳۰ درصد، مثل الان تا یک سوم ارزش جایگزینی هم کاهش می یابد.

البته در مواردی هم مثل سال ۹۹ استثنا وجود داشت که با وجود ریزش قیمت نفت تا ۱۰ دلار و کرک اسپردهای منفی
شاهد رشد کلیت بورس بودیم حتی پالایشیا
چون رشد بازار ربطی به وضعیت بنیادی شرکتها نداشت.

میانگین کرک اسپردها در سالهای گذشته ۸ الی ۱۲ دلار بازای هر بشکه بود که امسال میانگین کرک اسپرد گروه به ۵ دلار سقوط کرده که باعث ارائه گزارشهای ضعیف میان دوره ای شد.

همین افت سودآوری باعث شده ارزش بازار پالایشیها تا یک سوم ارزش جایگزینی افت کند.

مارکت دلاری پالایشگاه بندرعباس و تهران هم مشاهده می کنید
#شبندر #شتران

#کاظم_نادر_علی
22.08.1403