📉 Провела анализ исторических данных В чем смысл? Понять, соответствует ли динамика стоимости индекса Мосбиржи полной доходности и динамика выручки, прибыли и выплаченных дивидендов. На графике динамика выручки (черная линия), динамика прибыли (бирюзовые столбцы) и динамика дивидендов (красные столбцы) в трлн руб. — это сумма выручки/прибыли/дивидендов всех компаний индекса Мосбиржи 🟢Видим, что в 2013-2014 гг прибыль компаний не роста, и индекс стоял на месте. 🟢В 2014-2019 гг выручка, прибыль и дивиденды активно росли (на 60%, 182% и 168% соответственно), как и рос весь индекс (вырос на 215%). 🟢В 2020 году случился ковид, выручка, прибыль и дивиденды упали на 18%, 49% и 17,5% соответственно, индекс полной доходности отреагировал коррекцией на 31%. 🟢Далее в 2020-2021 показатели сильно восстановились, выручка компаний выросла на 50%, прибыль выросла на 189%, а дивиденды выросли на 22%, на этом фоне индекс с минимумов 2020 года вырос на 111%. 🟢Далее случилось СВО, компании индекса в 2022 году снизили прибыль на 40% относительно 2021 года, при этом выручка продолжила расти. На этом фоне индекс Мосбиржи полной доходности снизился на 54%, отражая снижение прибыли, возросшие издержки и геополитические риски. 🟢На данный момент прибыль компаний снова начала восстанавливаться относительно 2022 года, за последние 12 мес относительно результатов 2022 года прибыль компаний выросла на 55%, а выручка всего на 6,5%. На этом фоне индекс восстановился относительно минимум 2022 года на 108% и снова начал свое активное снижение. С максимумов 2024 года индекс снизился почти на 25% — справедливо ли это снижение? Выручка компаний по итогам 2024 года вырастет относительно 2023 года на 14%, прибыль вырастет на 31%, а дивиденды вырастут на 20%, при этом стоит отметить, что в 2025 году прибыль компаний несколько снизится относительно 2024 года, связно это с дополнительной налоговой нагрузкой (повышение налога с 20% до 25%), хотя выручка продолжит расти. По историческим данным и прогнозам выручки, прибыли и дивидендов, российские компании сейчас выглядят дешево. Стоит ли провести такое же сравнение этих показателей относительно капитализации индекса Мосбиржи? Можно будет посмотреть, какое отношение капитализации к выручке, прибыли и дивидендам было исторически и какое форвардное, на основе этих данных можно будет уверенно говорить о том, на сколько справедливо оценен российский рынок акций.