Штучний інтелект розігріває інвестиційний ринок, але прибутки венчурних фондів б’ють антирекорди Попри зростання популярності інвестицій у стартапи, венчурні капіталісти стикаються із серйозними труднощами у поверненні коштів. У 2023 році американські венчурні фонди повернули своїм інвесторам лише $26 млрд, що стало найнижчим показником з 2011 року. У 2024 році ця тенденція триває: великі вкладення у штучний інтелект не компенсуються виходами через IPO чи продажі. Минулого року дефіцит інвестицій склав рекордні $60 млрд, що змушує інституційних інвесторів — університети та пенсійні фонди — переглядати свої стратегії. Хоча стартапи отримали найбільший за 26 років обсяг фінансування, повернення інвестицій залишається мізерним. Один із драйверів ринку — штучний інтелект, що приваблює мільярди доларів. Але ці компанії швидко спалюють кошти, не приносячи прибутків. Більше 1 400 стартапів оцінюються в понад $1 млрд, але багато з них затримують вихід на біржу. За оцінками Coatue Management, навіть за повернення історичних темпів IPO, щоб усі ці "єдинороги" стали публічними, знадобиться понад 20 років. Потенційний перелом може настати завдяки регуляторним змінам, якщо адміністрація США стане більш прихильною до угод M&A (злиття та поглинання). Проте поки що більшість угод затягуються через посилення контролю, як це було у випадках Adobe і Google. Окрім цього, деякі компанії знаходять креативні рішення для виходу з кризи. Наприклад, Sequoia Capital викупила власні акції Stripe, щоб забезпечити інвесторам прибутки. Така ситуація демонструє, наскільки складними стали виходи для венчурних фондів. Чи стане технологічний бум вигідним для інвесторів? Поки що відповіді немає. Ринок залишається під сильним тиском, і майбутнє залежатиме від здатності компаній адаптуватися до нових умов.